o年月日,凌晨点o分左右,格力电器没有任何征兆,突然布了o年业绩预告:预计o年净利润o亿元–亿元,同比增长o-。
和业绩预增公告同时布的另一则是对其受让格力钛股份交易的补充公告。
亮眼的业绩却只换来的股价涨幅,而o日股价暴跌的背后是市场对格力钛和董明珠挥之不去的担忧。
我们一起来看看格力钛到底有什么秘密?当前的格力是不是捡漏的机会。
从家电现状来看,随着宏观层面的好转,全球经济有望迎来复苏,进而带动家电出口逐步复苏;叠加国内地产政策延续宽松趋势,也有利于家电需求的恢复。
而从市场数据来看,家电行业经营基本面持续改善,营收规模及增明显提升。
二季度家电内销反转,但三季度消费意愿再度回落;不过海外需求增强,行业出口有着显着改善。
我们通过复盘家电股的投资逻辑与行业现状,知道了基于疫情防控,将带动整体经济复苏,继而带动消费优质企业业绩与估值修复的大逻辑还在。
格力电器作为家电企业的龙头股,投资逻辑当然也还在。
现阶段,海外市场复苏显着,随着海外市场通胀缓解和消费者信心回升,叠加人民币兑美元汇率波动等因素,短期家电出口持续向好态势或已明确。
短期内销市场虽然受到地产复苏疲软等因素抑制,但考虑到政策环境持续宽松向好,以及经济预期改善趋势下,家电内需也有望缓慢回暖。
总的来说,从投资逻辑与行业现状来看,家电的投资机会是值得期待的。
在月日,我们分析了家电企业的优质白马股美的集团;本次,我们重点分析一下素有白电双雄之称的另一家企业——格力电器的情况。
二、公司基本情况
(一)主营业务
格力电器是一家集研、生产、销售、服务于一体的国际化家电企业,拥有格力、tot、晶弘三大品牌,主营家用空调、中央空调、空气能热水器、手机、生活电器、冰箱等产品。
从历年财报营收构成不难看出,空调收入占格力主营业务收入的比重集中在o以上,是格力电器最重要的收入来源。
(二)空调竞争格局
价差方面:奥维云网月度监测数据显示,线上渠道,格力与美的从o年q价差o元缩窄为o年q的元;
线下渠道,二者价差从峰值o年q的o元逐渐收窄至o年q的元,线上线下格力与美的的价差均呈逐步收敛的态势。
销售份额方面:奥维云网数据显示,线上渠道,oo-o年,美的、格力份额此消彼长,美的从(oo年q)减少到(o年q),格力份额从(oo年q)增长到(o年q),海尔线上份额一直维持在左右。
线下渠道,自oo年一季度起格力、美的分别各占o略强,海尔份额保持慢增长趋势,从(oo年q)增长到(o年q)。
总的来说,格力电器依旧是以空调业务为主,但同时也在努力尝试新的业务,不过新业务整体占比都较小,对总体营收贡献并不大。
从空调行业竞争格局来看,格力与美的线上线下渠道价差均呈逐步收敛态势;而从市场销售份额来看,家电行业依旧处于寡头垄断的局面,不过格力与美的份额交替为王。
三、财报分析
(一)盈利能力
格力电器的roe水平既受整体行业的影响,也受公司自身经营能力和资金利用能力的影响。
近十年来看,净资产收益率roe虽然整体有所下滑,但整体依旧保持了不错的增长。
从roe三因素的拆解中(roe=净利润率x资产周转率x杠杆倍数),我们可以看出,格力的净利润率相对比较稳健,近几年维持在左右;o年后资产周转率逐渐走弱,而杠杆倍数近几年却在走高。
由此说明,格力的高roe水平一定程度上受高杠杆的驱动。
(二)最新业绩情况
请关闭浏览器阅读模式后查看本章节,否则将出现无法翻页或章节内容丢失等现象。
青佘是一条修炼千年的蛇妖,在即将飞升成仙之时,差点被雷劫劈的灰飞烟灭。这时一个生子系统找到了她,需要她完成任务,替世界绝嗣的位面之子诞下后代,每完成一个任务,都可以获得相应的世界给予的气运,完成所有任务之后就可以飞升。世界一绝嗣暴君×钓系妖媚大漠公主许绾妤本是小国的公主,却没想到一朝新帝登基,为求国家平安,许绾妤被献给了皇帝世界二星际最强元帅×绝美小透明人鱼和铃是个不受重视的小人鱼,直到有一天,她在人鱼海岸救了一个人类世界三克妻冷峻侯爷×矜娇可怜小庶女林棠溪是个小庶女,她本来只想找...
这世界病了,无论仙凡都患上了一种名为长生的顽疾。在长生不死的影响下,各类修行法朝着诡异莫名的方向一骑绝尘。住胎期二十岁后,四肢逐渐萎缩总角期五十岁后,脏器彻底腐烂弱冠期一百岁后,皮肉枯槁朽坏而立期两百岁后,血液枯竭生异我是求仙者,亦是求生者。已有万订完本精品诡道修仙,以及2500均完本开局聊斋打铁十五年,人品保障,欢迎看官老爷们追读收藏。...
我叫李明,我穿越到了异世界,还经历了仙人跳。算计我的那个人,叫萨琳娜,是哥哥艾伦的未婚妻,帝国现任元帅西里尔的女儿。我逃走了,开始了我的异世界生活。被通缉,被算计,被人瞧不起,一次次在生死之间徘徊。...
分手三年,前男友成了当红影帝,还彻底黑化了周早早吓得瑟瑟发抖如何能让影帝先生忘记自己这个又渣又瞎前女友,出尽胸中恶气放下过往恩怨从此两人相忘江湖老死不相往来她为什么这么怕前世她倒是没怕,还跟...
燕国骁勇善战的端荣大公主被害身亡,重生成二十一世纪的安心竹。她八岁那年,爷爷哥哥参与一座古墓考古,命运的齿轮开始转动。她十八岁的那年,一场意外,全家穿回那个动荡不安的年代。她从安心竹变成了陈国底层挣扎求生的黄叶,与同穿越的家人分散,冥冥之中仿佛有一双无形的手牵引着所有人一步步往前走。...
...